De regering -Biden heeft een krachtig standpunt ingenomen tegen het vernietigen van het Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121) van de SEC, een stap die tot controverse heeft geleid binnen de financiële sector, met name wat betreft de impact ervan op crypto-gerelateerde activiteiten. In een verklaring van 8 mei benadrukte de regering haar verzet tegen HJ Res. 109, waarin wordt beweerd dat het terugdraaien van SAB 121 de inspanningen van de SEC om investeerders in de cryptomarkt te beschermen en de stabiliteit van het financiële systeem te handhaven zou verstoren. Het bulletin, uitgegeven als reactie op aangetoonde risico’s die resulteren in klantenverlies, weerspiegelt de geïnformeerde opvattingen van de SEC over het veiligstellen van investeringen in dit snel evoluerende landschap.
Bovendien waarschuwde de regering dat het inroepen van de Congressional Review Act om SAB 121 ongedaan te maken de bevoegdheid van de SEC zou inperken om essentiële regelgevingskaders vast te stellen en opkomende uitdagingen op cryptogebied aan te pakken. Dergelijke beperkingen, zo waarschuwde het rapport, zouden instabiliteit en onzekerheid op de financiële markten kunnen veroorzaken. De aankondiging werd afgesloten met een duidelijke boodschap: “Als de president HJ Res. 109, zou hij er een veto over uitspreken.” Tegelijkertijd staat het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden klaar om op dezelfde dag over de resolutie te stemmen.
Voorzitter van de House Financial Services Committee, Patrick McHenry, sprak zijn steun uit voor de resolutie en hekelde SAB 121 als een goed voorbeeld van de overmacht van de SEC onder leiding van Gary Gensler. McHenry bekritiseerde het agentschap omdat het de publieke inbreng en het door de Administrative Procedure Act (APA) voorgeschreven regelgevingsproces omzeilde door de richtlijnen te categoriseren als personeelsvereisten. McHenry benadrukte de financiële last die SAB 121 oplegt aan banken die bewaardiensten willen aanbieden voor crypto-activa van klanten en waarschuwde voor mogelijke kwetsbaarheden als de deelname van banken afneemt.
Vertegenwoordiger Tom Emmer steunde ook de intrekking van SAB 121, waarbij congreslid Mike Flood aanvankelijk de resolutie sponsorde. De implicaties van SAB 121 reiken verder dan de politieke sfeer en hebben gevolgen voor de activiteiten van financiële instellingen en bedrijven die betrokken zijn bij het beschermen van cryptoactiva van klanten. De American Bankers Association (ABA) is een van de critici van SAB 121 en noemde de aanzienlijke uitdagingen die het beleid sinds de invoering in 2022 met zich meebrengt.
De ABA benadrukte met name de onpraktischheid voor banken om als bewaarder te dienen voor spot Bitcoin ETF’s vanwege strenge reserve- en kapitaalvereisten. Bovendien was het falen van het bulletin om onderscheid te maken tussen crypto’s op openbare grootboeken en traditionele activa op toegestane grootboeken een twistpunt. Ondanks de kritiek op het huidige regelgevingskader, heeft de ABA gepleit voor wijzigingen in SAB 121 in plaats van de volledige intrekking ervan, wat de complexiteit rondom cryptoregulering binnen de banksector onderstreept.